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「铜期货套利现状」由于现在铜市处于逆向市场

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期货怎么炒?期货套利实盘交易记录(图)

期货怎么炒?期货套利实盘交易记录:第36个交易日,账户权益1166320,累计盈利16320,单日盈利-1943,账户出现小幅回撤,但资金稳定增长态势不变。

期货怎么炒?期货套利实盘交易记录(图)

第36个交易日,账户权益1166320,累计盈利16320,单日盈利-1943。

期货怎么炒?期货套利实盘交易记录(图)

上一交易日盘中,根据SDAM(Small Drawdown Arbitrage Model)模型研判,焦炭(J)品种走势趋于随机,其套利交易机会稀缺,改以焦煤合约(JM)的套利交易为主。上一交易日尝试性参与的PVC(P)、豆油(Y)并未出现进一步的操作机会,系统改以沪铝(AL)品种作为交易标的。总体上账户出现小幅回撤,但资金稳定增长态势不变。

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由于现在铜市处于逆向市场,利用期货和现货之间套利对价格会产生什么影响?

近日,铜市场上典型的交易特征是沪铜的近弱远强格局,这种情况的出现加速了沪铜合约间逆价差(近期合约高于远期合约)演化的速度。沪铜现货月和次现货月合约的价差从最高的2000元/吨以上,滑落到了仅100元/吨的水平,逆向市场格局即将改变的信号愈发强烈。尽管市场交投呈现明显的萎缩状态,但格局的变化依旧令人兴奋,因为这很可能意味着期待已久的“震动”将要很快来临。 沪铜市场格局演变的原因 事实上,沪铜合约间价差情况5月份以后就出现了趋势性的收缩,进入7月,事态的演变有了进一步的变化:价差缩小至2004年7月以前的水平,数字上掉入了强牛市场格局以来的最小值区间,趋势上呈现头部形态特征。客观地说,价差的运行亦有其自身的周期,是市场格局演变的“看不见的手”。 除去“看不见的手”的指引,国内现货价格的低迷是引导沪铜市场格局演变的“看得见的手”。国内现货铜价格进入5月以后表现出明显的滞涨局面,尽管期间国际铜价屡屡出现新高。国内现货铜价的低迷,真实反映了铜供需状态的变化——供给明显增加,需求则相对稳定。受其影响,上海期铜近期合约明显承压,合约间逆价差收缩加剧,并可能引发沪铜市场逆向市场格局的完全改变。 另外,在沪铜市场格局演变过程中,受其影响的套利资金的运作也反作用了这种格局的演变。2004年一季度以后由于宏观调控造成的国内外市场的价格扭曲,吸引了大量的反套资金运作于上海、伦敦市场间。套利资金的活跃和巨大的利润空间,成就了金属铜市场上跨市场反向套利运作的时代,无风险的、长期的利润为这样的时代创造了一个操作的神话。但情况却在今年一季度以后发生了微妙的变化:尽管比值依然偏低,但国内的迁仓价差升水却无法弥补伦敦的迁仓贴水;7月21日人民币汇率有限浮动后,交易境况进一步恶化,汇率的不确定性因素将放大伦敦市场的损失。铜市场反向套利操作明显萎缩,反套的萎缩反过来更促使了逆价差形势的恶化。 国际市场格局变化并不明显 不过,尽管沪铜市场格局发生了明显的变化,但国际铜期货市场的变化却并不明显,尤其是LME市场。目前LME市场上金属铜现货对三月期升水依然保持在200美元以上,现货升水维持在绝对高位区间内波动,现货升水运行趋势也没有明显的逆转信号出现。 COMEX市场上,情况倒是有一些变化,近远期合约间价差明显从高位回落,只是目前的情况尚不足以说明性质的变化。 国际市场上逆向市场格局依旧维持良好,改变的迹象不明确,这给沪铜逆向市场格局的演化判断带来了一定的变数。但必须指出的是,沪铜市场格局对于2004年一季度以后国际范围内金属铜价格持续维持高位强势运行的意义重大。正是由于沪铜强烈的逆价差吸引了反套资金的入市,而这部分资金大多担当了价格剧烈振荡过程中的低位买盘角色。而此时沪铜格局的变化很可能会造成世界范围内铜市场交易格局的变化,从而打破价格运行的均衡,出现走势的剧烈波动。 “不成熟”的总结 对于当前沪铜市场表现出的逆向市场结构变化的情况,由于还没有得到主要市场的配合(尤其是LME),并且也的确没有彻底逆转,那么市场就存在反复的可能。但这样的信号必须引起投资者的关注,因为此次市场的变动较去年年底和今年年初踏出了更实质性的一步,同时套利资金生存空间的萎缩也将改变铜价格高位运行的均衡,均衡的打破使得价格更容易出现趋势的变化。 在接下来的市场运行中,投资者的入市着眼点可以放在: 1.沪铜逆向市场格局进一步的演变,及在此过程中LME市场的现货升水状况。 2.如果沪铜的逆向市场格局被完全破坏,交易所的库存情况(包括LME市场)将是关键,因为保值盘的流入速度将加快,数量也将显著增加。 3.市场格局已经变化,库存数量又在逐渐增加,波段性逢高抛售的策略完全可以确立。

期货套利的原则

当套利区间被确立,而当前的状态又显示出套利机会时,就可以进行套利操作了,一般而言,要遵循下述基本原则: 1、买卖方向对应的原则:即在建立买仓同时建立卖仓,而不能只建买仓,或是只建立卖仓 2、买卖数量相等原则:在建立一定数量的买仓同时要建立同等数量的卖仓,否则,多空数量的不相配就会使头寸裸露(即出现净多头或净空头的现象)而临较大的风险。 3、同时建仓的原则:一般来说,多空头寸的建立,要在同一时间。鉴于期货价格波动的,交易机会稍纵即逝,如不能在某一时刻同时建仓,其价差有可能变得不利于套利,从而失去套利机会 4、同时对冲原则:套利头寸经过一段时间的波动之后达到了一定的所期望的利润目标时,需要通过对冲来结算利润,对冲操作也要同时进行。因为如果对冲不及时,很可能使长时间取得价差利润在顷刻之间消失。 5、合约相关性原则:套利一般要在两个相关性较强的合约间进行,而不是所有的品种(或合约)之间都可以套利。这是因为,只有合约的相关性较强,其价差才会出现回归,亦即差价扩大(或缩小)到一定的程度又会恢复到原有的平衡水平,这样,才有套利的基础,否则,在两个没有相关性的合约上进行的套利,与分别两个不同的合约上进行单向投机没有什么两样。 市场中常常出现价格分布不寻常的合约组合,有些可以成为投资者套利交易的良好对象,有些则是“套利陷阱”,其存在由于种种原因,并不能很好的价差回归,有时甚至会出现令人诧异的变化,导致套利失败。因此投资者要格外小心下面几种“套利陷阱”。 1.不做跨年度的跨期套利 2.不做非短期因素影响的正向套利 由于套利机会是依据中长期价格关系找到短期价格呈现偏离的机会,发生套利机会的因素一般都是短期或者突发事件引起的价格异变,所以,一般不应介入非短期因素影响的正向套利时机。 3.“逼仓”中的套利危险 其风险重要在跨期套利中浮现,一般而言,跨期的虚盘套利不涉及到现货,而逼仓的风险就在于没有现货头寸做维护,当市场行情呈现单边逼仓的时候,逼仓月合约要比其它月份走势更强,其价差未涌现“理性”回归,从而导致亏损的局势。 4.不做流动性差的合约 如果组建的套利组合中一个或两个期货合约流动性很差,则我们就要注意该套利组合是否可以顺利地同时开仓和平仓,如果不能,则要斟酌废弃该次套利机会。此外,如果组合构建得足够大,则组合的两个合约都存在必定的冲击成本。在期现套利和跨期套利中,参与到交割的套利须保证有足额的资金交付。 5.资金的机遇成本和借入成本 在实际投资中,两个交易账户均须备有足够的预留保证金,这会增添利息成本,从而下降收益率。我们需要斟酌资金起源是自有资金还是借贷资金,而资金借入的期限和套利头寸的持有期限可能并不匹配。 综上,在实行投资的进程中,只有做到哪些可为,哪些不可为,根据科学的投资策略进行交易,能力在投资中下降风险,从而更为稳健地获得收益。

期货套利只能用价差吗

并非只能用价差。 同品种不同月份的跨期套利使用价差,或者合约相关性极高,标准相近,比如塑料和pvc,很相近,也都是5吨的,这个时候使用价差就可行。其它交易所推的跨品种套利也都是价差,再比如豆油和棕榈油套利,玉米和玉米淀粉套利等等 不同品种,不同波动率,合约设置不同的,我们一般采用比值分析,手数设置按照比例或者资金对等。比如铁矿石和螺纹钢,铜和锌等等

期货投机与套利交易没看懂,,

就是中间应该差着两笔钱,一笔是资金成本,一笔是股指期货的股息,如果价差太高或者太低,就有套利空间 这个如果你不理解,那就从最原始的铜合约跨期套利,开始学习

请各位大虾 推荐一下 关于铜还有期货套利 这方面比较好的书

套利的话 好像是 期货市场学吧 我觉得看过的书 这本不错
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